美元贬值不可避免

　　中方重申：望美保证中国投资安全

　　美国联邦储备委员会18日宣布，将在今后6个月内购进最多3000亿美元长期国债；同时进一步购入7500亿美元抵押贷款相关债券和1000亿美元房贷公司债券。

　　美联储称，此举旨在降低房贷和其他消费信贷利率，从而提振美国经济。但一些市场人士称这一举动“令人惊诧”，美联储此番举动形同于开动印钞机为市场输血，有使美元贬值的风险。

　　当天，纽约汇市美元对主要货币比价下挫。而纽约股市则逆转盘中跌势，三大股指均大幅上扬。

　　中国外交部发言人秦刚19日在回答相关问题时重申，希望美方保证中国在美资产投资安全。秦刚表示，我们注意到美国政府近来为刺激美国经济采取了一系列措施，这些措施能否生效要靠实践来验证。中方希望这些措施能够尽快奏效，以促进美国的经济尽快复苏，并推动包括中国经济在内的世界经济健康稳定发展。

　　1.15万亿美元“输血”市场

　　作为实质上的美国央行，美联储通常通过公开市场操作，即购进和卖出短期国债控制货币供给。美联储上一次干预长期国债市场发生在上世纪60年代约翰·肯尼迪总统执政期间。

　　美联储负责公开市场操作的联邦公开市场委员会18日召开会议，决定美联储在未来6个月内购入最高3000亿美元长期国债。

　　美联储同时决定，将在原先决定购买5000亿美元抵押贷款证券的基础上，再购买7500亿美元抵押贷款证券。

　　美联储还将购买两大住房抵押贷款机构“房地美”和“房利美”的1000亿美元债券，使美联储今年以来购买这两大房贷机构债券总额翻番。

　　“失业、证券和房产价值缩水、信贷条件紧缩，导致消费者信心受挫，减少开支，”美联储在会后声明说，在确认美国经济尚未走出谷底后，美联储决定动用一切可用手段促使经济复苏。

　　从“零利率”到“定量宽松”

　　圣路易斯市联邦储备银行前主席威廉·普尔称美联储的这一做法为“大规模定量宽松”。

　　在经济学上，“定量宽松”指央行直接向市场注资的一种货币政策手段。之前，日本、英国的央行因为利率已降无可降，已经在采取这一手法。西方一些经济学家认为，所谓“定量宽松”，其实就是央行开动印钞机器的一种委婉说法，因为美联储需要印钞票来购买这些国债。

　　为阻止信贷市场枯竭，美联储去年12月将联邦基金利率降至接近“零利率”的0.25%以下水平，但收效并不明显。美联储希望，通过“定量宽松”这一非同寻常的方式，降低从房贷到消费者信贷等各信贷领域利率，从而刺激经济活动。

　　《华尔街日报》报道，通过购买长期国债，美联储将增加货币供应量，作用类似于降息。资深市场分析师达恩·库克告诉这家财经媒体，这基本上是仅次于降息的利好消息。

　　立竿见影美股强势反弹

　　美联储这一决定对市场产生立竿见影的作用。消息公布后，美国长期国债价格飙升，而体现供需水平的长期国债收益率迎来1987年以来最大单日跌幅。

　　纽约股市则逆转盘中跌势，三大股指均大幅上扬。

　　市场预计，购买国债将推高国债价格，压低收益率，有助于长期利率走低。而购入抵押贷款支持债券将降低抵押贷款成本，鼓励购买者重回房地产市场或减少现有房贷月支付额。

　　道琼斯30种工业股票指数在美联储声明发布后调头向上攀升，当天收盘涨幅为1.2%，有望从中获益良多的金融股领涨。标准普尔和纳斯达克指数涨幅分别为2.1%和2%。

　　而美国住房抵押贷款利率当天降至5%左右的历史低点。

　　“他们想震撼市场，他们做到了，”巴克莱资金公司固定收益战略部门负责人阿贾伊·拉贾代沙告诉美国彭博新闻社记者，如果美联储这一举措能使优质抵押贷款利率降到4.25%至4.5%之间，住宅需求有望增加。

　　美元贬值及通胀风险显现

　　联邦公开市场委员会官员认为，考虑到“需求”疲弱，他们有信心保持消费者价格指数稳定。

　　但是，投资者对短期市场流动性表示乐观同时，对美元贬值和未来通胀风险的担忧也迅速反映在原油和黄金价格上。消息出来后，黄金价格一度飙升6%，达到每盎司942美元。

　　《华尔街日报》记者彼得·伊维斯认为，过度宽松的货币政策可能给美元带来沉重压力。根据巴克莱资金公司的估算，考虑到美国政府未来6个月的国债发行量，美联储计划购入的3000亿美元不到发行量的三分之一，而美联储的继续支出将使资产负债表进一步膨胀，从而加剧市场的通货膨胀忧虑，挫伤美元人气。

　　一些分析师则对美联储对其他国家央行的“示范”效应表示担心。

　　“美联储事实上在使美元贬值，令人担心的是，央行们正在争着贬值(本币)，”澳大利亚－新西兰国民银行资深利率分析师托尼·莫里斯告诉路透社记者，“美联储不会公开承认，但他们确实可能希望美元走软。”

　　当天纽约汇市美元对主要货币比价下挫。