世界正在从金融危机中缓慢回升，美邦储主席伯南克表示衰退“很可能已经结束”,中国的国际竞争力在逐步增强，欧美股市正在不断突破反弹高点;当前我国股市估值水平处于相对低位。截至2009年9月11日,A股市场市盈率20倍以下、市净率2.5倍以下具备安全边际的股票开始增多。自1994年5月以来，上证综合指数的平均PE是40.03倍，当前的PE是24.57倍，远低于历史平均水平，显示当前PE处于相对低位。上证综合指数历史平均PB是3.89倍，当前指数的PB是3.25倍，相对较低。

　　十月之后压力重重

　　9-10月的反弹行情，可以定性为60周年国庆前的“维稳”行情，体现出的特征是“主流权重股搭台，题材股唱戏”的部分热点活跃行情，预期10月份市场仍会延续这种特征。虽然，指数将面临调整，但题材股还是会反复活跃。

　　10月份市场面临各种不确定性。首先是10月大小非解禁数量创2年天量。10月解禁股数达3350亿股，解禁金额达20993亿元。9月的反弹已经造成大小非加速减持的现象，10月大小非解禁对市场考验巨大。其次，市场担忧“融资门”不断升级。万科A百亿增发虽然得到高票通过及新股的不断发行，引发了市场对上市公司加速“圈钱”的担忧，在投资者信心没有恢复的情况下，如果加速“圈钱”必将对市场造成新一轮打击。第三是创业板的推出。十年磨一剑的创业板在十月推出是大概率事件，它到底是“天使”还是“魔鬼”，需要市场去验证。但是新的市场必将分流主板市场的资金，推出后走势的不确定性也将对A股市场产生影响。最后，欧美股市处于反弹高位面临调整压力。

　　因此，预期A股市场在10月份可能再次选择调整走势，市场将以震荡的方式来化解来自各方面的压力和诸多不确定性因素。

　　针对预期的震荡行情，我们整理出来了7招最实用的操作策略，仅供参考
侧重把握交易性机会。由于预期未来指数以震荡的方式运行为主，那么热点的持续周期将会明显缩短，但是阶段性的热点将会不断涌现，并且会以板块轮动的方式演绎。针对这样的市场特征，建议以波段操作为主，把握阶段性的投资机会，“劳逸结合”赚足波段利润，一只脚穿登山鞋，一只脚穿跑鞋，有利则进，无利则走，要打“游击战”，不要打“持久战”，这是基本的操作原则。密切追随市场主流热点。2008—2009年主题投资热点路线图：农业、创投、新能源、软件、有色、通货膨胀、甲型流感、消费等。可能有专业人士对上述热点并不全部认同，认为投机性太强。但是，我们认为只要是主力资金认同的热点，那就是极有操作价值的热点。以史为鉴，无论大盘如何运行，都会涌出现阶段性的热点，并且会持续上涨2周至4周，为投资者带来很好的获利机会。投资者平时需要密切关注政策及国内外经济动态，为捕捉主流热点做足功课。

　　遵循“趋势”交易原则。即采取顺势操作策略,在趋势确定后再进行交易,以此回避市场或个股大幅回调带来的潜在风险，这是一个成熟的投资者必须坚守的原则，也是成功投资最基本的一步。

　　侧重“弃大从小”的投资策略。未来中小市值的主题投资品种将明显跑赢大市值蓝筹股，建议对于中小市值股票加大持仓比例。“大”板块中最看好地产股，因为国家保持经济高增长必须拉动地产这个经济引擎，天价地王的不断产生及万科巨额融资的高票通过，都表明地产行业的高景气度仍将持续，具体投资品种“保金万招”和“云天星球”是首选。“小”板块中最看好新能源、军工，上海本地股等主题投资品种。

　　仓位管理。中线仓位保持在50%-80%的波动,总体仓位不低于50%,高抛低吸，滚动操作,博取差价利润，逢跌敢买,逢涨愿出。

　　制定周到的操作计划，并严格按照计划进行操作。这也是股市投资成功者和失败者最大的区别之处。每次操作前最重要的计划，确定准备介入股票3个价格区间：买入价格，止盈价格，止损价格。

　　“守”住收益。要拥有正确的投资理念和良好的投资心态;根据形势变化调整自己的操作计划;及时止赢止损，避免套牢。一般止赢价是买入价的10%-20%，止损价是买入价的5%-10%插排：

　　决定市场长期走好的因素没有改变。
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